李佛摩非但沒有停損棉花,還持續加碼攤平,並把賺錢的小麥多單賣掉,不斷加碼向下凹單,導致慘賠數百萬美元收場,成為他一生最慘烈的教訓。
從此之後,他嚴設停損,不論做多或做空,當看錯行情虧損達10%時,立刻認賠出場。
嚴設停損的方法
我們既然知道在短線價差派之中嚴設停損的重要,那麼要怎樣去設停損呢?一般來說有下面三種方法:
一、當股價跌破一定的百分比時
此法簡便易行,即在買進股票之後就設下一定的百分比作為停損,或是10%,或是15%,或是20%,當股價跌破自己事先設定的百分比時,毫不猶豫,斷然賣出。
方法雖然簡單,但停損的百分比不好拿捏,前述史洛門建議設定10%,李佛摩也主張設在10%,香港股市高手曹仁超則以15%為停損。
我的朋友林宗賢提出一個創新的滾動式停損,也就是根據大盤指數來決定停損的百分比,例如在15,000點以上時3%,13,000至14,000點時5%,12,000到13,000點時10%,12,000點以下時15%,很有參考價值。
設百分比為停損,必須特別留意下跌到20至25%的狀況。根據我的實戰經驗,主力在操作一檔股票上漲到某一時點,習慣下跌20至25%來個洗盤。關於這部分,第十二堂課會深入剖析。
二、當買進的理由消失時
我們為了賺取短線價差而買進某檔股票,必定有種種原因,有時候著眼在客觀環境(譬如說疫情爆發時的生技股),有時候著眼在業績大好(譬如說疫情之時的航運股),有時著眼在新人新政(譬如說拜登當選後的基礎建設股),有時著眼在產品暢銷(譬如說2020年特斯拉電動汽車的大賣)等等,當買進的理由改變或消失時,通常股價漲勢告一段落、甚至由多轉空時,即應認賠賣出。
三、當股價跌破重要的支撐點時
支撐與壓力在技術分析中占了很重要的考量因素。股價在多頭行情中,當跌落到技術線形的支撐點時,就會吸引買盤介入,促使股價獲得支撐,此時股價若能止跌回穩,則應抱牢持股;相反地,倘若跌破重要支撐點,將會有另一波段跌幅,這時應該賣出股票,認賠了事。
要從K線的技術線形中看出重要的支撐點,需要一定程度的功力,一般投資人欠缺此項能力。
放空者更需嚴設停損
特別值得一提的是,放空時一定要記得設停損。前面提到嚴設停損的三種方法,都是針對做多的投資人說的,現在我要談談放空的投資人怎樣嚴設停損。
放空就是做空,乃相對於做多而言。投資人看壞未來的股價走勢,先向證券金融公司融券(即借出股票)賣出後,等股價跌到相對低點時回補,從中賺到價差,此種先賣後買的行為稱為放空。