Кухня (финансы): различия между версиями

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Интерактивная навигация по истории
[непроверенная версия][отпатрулированная версия]
← Предыдущая правка
Содержимое удалено Содержимое добавлено
ВизуальныйВики-текст
Нет описания правки
 
(не показана 21 промежуточная версия 13 участников)
Строка 1: Строка 1:
{{Значения|Кухня}}
{{Значения|Кухня}}
'''Кухня''' — в [[брокер]]ском [[жаргон]]е обозначение ситуации, когда заявки клиентов на проведение сделок удовлетворяются за счёт встречных заявок самим брокером. При этом не возникает необходимости проведения «внешних» сделок. Фактически, это ситуация внутреннего [[клиринг]]а. Не путать с матчингом (от англ. match - подбирать под пару), когда сводятся встречные заявки клиентов. Сведение заявок клиентов осуществляется по одинаковой цене, фактически без спреда, и возможно на бирже или в ECN ([[Electronic Communication Network]]). При отсутствии матчинга, встречные ордера клиентов остаются не исполненными если уровни их активации находятся внутри текущего спреда.
'''Кухня''' — в [[брокер]]ском [[жаргон]]е обозначение ситуации, когда заявки клиентов на проведение сделок удовлетворяются за счёт встречных заявок других клиентов того же брокера или самим брокером. При этом не возникает необходимости проведения «внешних» сделок. Фактически, это ситуация внутреннего [[клиринг]]а.


Внутренний клиринг позволяет существенно повысить скорость и снизить себестоимость проведения операций. Например, внутренний клиринг позволяет брокеру открывать клиентам маржинальные счета и предоставлять услугу коротких продаж без необходимости держать большие резервы в разных активах для кредитования клиентов. Это позволяет уменьшить для клиента размер комиссионных брокеру (банку, регистратору) при сохранении общего уровня прибыльности операций. Снижение комиссионных выплат привлекает дополнительное количество клиентов.
Внутренний клиринг позволяет существенно повысить скорость и снизить себестоимость проведения операций. Например, внутренний клиринг позволяет брокеру открывать клиентам маржинальные счета и предоставлять услугу коротких продаж без необходимости держать большие резервы в разных активах для кредитования клиентов. Это позволяет уменьшить для клиента размер комиссионных брокеру (банку, регистратору) при сохранении общего уровня прибыльности операций. Снижение комиссионных выплат привлекает дополнительное количество клиентов.


Внутренний клиринг за счёт встречных заявок наиболее распространён на розничных внебиржевых сегментах [[Фондовый рынок|фондового]] и [[Форекс|валютного]] рынков, а также при осуществлении расчётов с использованием [[Банковская_платёжная_карта|пластиковых карточек]].
Внутренний клиринг за счёт встречных заявок наиболее распространён на розничных внебиржевых сегментах [[Фондовый рынок|фондового]] и [[Форекс|валютного]] рынков, а также при осуществлении расчётов с использованием [[Банковская платёжная карта|пластиковых карточек]].


В случае, если у брокера нет встречной заявки, то он должен либо осуществить сделку с внешним контрагентом (чаще всего с другим брокером), либо самостоятельно выступить противоположной стороной в сделке и принять на себя рыночный риск. Замыкая сделки на себя, брокер может не проводить вообще балансирующих операций. Фактически, он начинает лишь изменять состояние баланса клиента.
В случае, если у брокера нет встречной заявки, он должен либо осуществить сделку с внешним контрагентом (чаще всего с другим брокером) либо самостоятельно выступить противоположной стороной в сделке и принять на себя рыночный риск. Замыкая сделки на себя, брокер может не проводить вообще балансирующих операций. Фактически, он начинает лишь изменять состояние баланса клиента.
Но в такой ситуации сразу возникает [[конфликт интересов]] — прибыль клиента оборачивается убытком для брокера, а убыток клиента — прибылью брокера. Единственной гарантией отсутствия такого конфликта интересов является проведение всех контрактов через биржу, что исключит необходимость для брокера выступать одной из сторон сделки. Но биржевая регистрация ведёт к увеличению накладных расходов, к ограничению номенклатуры и уменьшению объёмов операций. Кроме того, работа с некоторыми активами всегда происходит вне биржи. Например, международный валютный рынок по своей природе является внебиржевым. Часть форекс-брокеров работает именно по этой схеме<ref>{{cite web|url=http://www.forexjustice.com/forex_broker.html|title=Best Forex Brokers, Forex Broker Reviews, Forex Broker, Forex Justice|accessdate=2013-02-28|archiveurl=http://www.webcitation.org/6F3JYiBJA|archivedate=2013-03-12}}</ref>.
Но в такой ситуации сразу возникает [[конфликт интересов]] — прибыль клиента оборачивается убытком для брокера, а убыток клиента — прибылью брокера. Единственной гарантией отсутствия такого конфликта интересов является проведение всех контрактов через биржу, что исключит необходимость для брокера выступать одной из сторон сделки. Но биржевая регистрация ведёт к увеличению накладных расходов, к ограничению номенклатуры и уменьшению объёмов операций. Кроме того, работа с некоторыми активами всегда происходит вне биржи. Например, международный валютный рынок по своей природе является внебиржевым. Часть форекс-брокеров работает именно по этой схеме<ref>{{cite web |url=http://www.forexjustice.com/forex_broker.html |title=Best Forex Brokers, Forex Broker Reviews, Forex Broker, Forex Justice |accessdate=2013-02-28 |archiveurl=https://www.webcitation.org/6F3JYiBJA?url=http://www.forexjustice.com/forex_broker.html |archivedate=2013-03-12 |deadlink=yes }}</ref>.


== Юридическая ответственность ==
== Юридическая ответственность ==
Данная схема законодательно запрещена в ряде стран. Она может считаться [[мошенничество]]м<ref>{{cite web|url=http://codes.lp.findlaw.com/cacode/CORP/1/4/d4/2/s29100|title=CAL. CORP. CODE § 29100 : California Code - Section 29100|accessdate=2013-02-20|archiveurl=http://www.webcitation.org/6EjxPECZy|archivedate=2013-02-27}}</ref><ref>{{cite web|url=http://apps.leg.wa.gov/RCW/default.aspx?cite=9.47.090|title=RCW 9.47.090: Maintaining bucket shop — Penalty|accessdate=2013-02-20|archiveurl=http://www.webcitation.org/6EjxQTNeV|archivedate=2013-02-27}}</ref> и быть уголовно наказуема<ref>{{cite web|url=http://codes.lp.findlaw.com/cacode/CORP/1/4/d4/2/s29102|title=CAL. CORP. CODE § 29102 : California Code - Section 29102|accessdate=2013-02-28|archiveurl=http://www.webcitation.org/6F3JZcvRw|archivedate=2013-03-12}}</ref>, прежде всего относительно тех активов, которые торгуются на биржевых площадках. Есть мнение<ref>{{cite web|url=http://www.sumnerlaw.ca/library/Bucket-Shops/Bucket-Shops/|title=Bucket Shops - Sumner Law|accessdate=2013-02-28|archiveurl=http://www.webcitation.org/6F3Jb96mJ|archivedate=2013-03-12}}</ref>, что законодательные запреты на многие формы внутреннего клиринга, введённые ещё в начале 20-го века, устарели и должны быть отменены.
Данная схема законодательно запрещена в ряде стран. Она может считаться [[мошенничество]]м<ref>{{cite web|url=http://codes.lp.findlaw.com/cacode/CORP/1/4/d4/2/s29100|title=CAL. CORP. CODE § 29100 : California Code - Section 29100|accessdate=2013-02-20|archiveurl=https://www.webcitation.org/6EjxPECZy?url=http://codes.lp.findlaw.com/cacode/CORP/1/4/d4/2/s29100|archivedate=2013-02-27|deadlink=no}}</ref><ref>{{cite web|url=http://apps.leg.wa.gov/RCW/default.aspx?cite=9.47.090|title=RCW 9.47.090: Maintaining bucket shop — Penalty|accessdate=2013-02-20|archiveurl=https://www.webcitation.org/6EjxQTNeV?url=http://apps.leg.wa.gov/RCW/default.aspx?cite=9.47.090|archivedate=2013-02-27|deadlink=no}}</ref> и быть уголовно наказуема<ref>{{cite web|url=http://codes.lp.findlaw.com/cacode/CORP/1/4/d4/2/s29102|title=CAL. CORP. CODE § 29102 : California Code - Section 29102|accessdate=2013-02-28|archiveurl=https://www.webcitation.org/6F3JZcvRw?url=http://codes.lp.findlaw.com/cacode/CORP/1/4/d4/2/s29102|archivedate=2013-03-12|deadlink=no}}</ref>, прежде всего относительно тех активов, которые торгуются на биржевых площадках. Есть мнение<ref>{{cite web|url=http://www.sumnerlaw.ca/library/Bucket-Shops/Bucket-Shops/|title=Bucket Shops - Sumner Law|accessdate=2013-02-28|archiveurl=https://www.webcitation.org/6F3Jb96mJ?url=http://www.sumnerlaw.ca/library/Bucket-Shops/Bucket-Shops/|archivedate=2013-03-12|deadlink=yes}}</ref>, что законодательные запреты на многие формы внутреннего клиринга, введённые ещё в начале 20-го века, устарели и должны быть отменены.


== См. также ==
== См. также ==
Строка 23: Строка 23:


[[Категория:Финансовые рынки]]
[[Категория:Финансовые рынки]]
[[Категория:Обработка транзакций]]
[[Категория:Сленг]]
[[Категория:Сленг]]

Текущая версия от 17:27, 18 марта 2024

У этого термина существуют и другие значения, см. Кухня.

Кухня — в брокерском жаргоне обозначение ситуации, когда заявки клиентов на проведение сделок удовлетворяются за счёт встречных заявок других клиентов того же брокера или самим брокером. При этом не возникает необходимости проведения «внешних» сделок. Фактически, это ситуация внутреннего клиринга.

Внутренний клиринг позволяет существенно повысить скорость и снизить себестоимость проведения операций. Например, внутренний клиринг позволяет брокеру открывать клиентам маржинальные счета и предоставлять услугу коротких продаж без необходимости держать большие резервы в разных активах для кредитования клиентов. Это позволяет уменьшить для клиента размер комиссионных брокеру (банку, регистратору) при сохранении общего уровня прибыльности операций. Снижение комиссионных выплат привлекает дополнительное количество клиентов.

Внутренний клиринг за счёт встречных заявок наиболее распространён на розничных внебиржевых сегментах фондового и валютного рынков, а также при осуществлении расчётов с использованием пластиковых карточек.

В случае, если у брокера нет встречной заявки, он должен либо осуществить сделку с внешним контрагентом (чаще всего с другим брокером) либо самостоятельно выступить противоположной стороной в сделке и принять на себя рыночный риск. Замыкая сделки на себя, брокер может не проводить вообще балансирующих операций. Фактически, он начинает лишь изменять состояние баланса клиента. Но в такой ситуации сразу возникает конфликт интересов — прибыль клиента оборачивается убытком для брокера, а убыток клиента — прибылью брокера. Единственной гарантией отсутствия такого конфликта интересов является проведение всех контрактов через биржу, что исключит необходимость для брокера выступать одной из сторон сделки. Но биржевая регистрация ведёт к увеличению накладных расходов, к ограничению номенклатуры и уменьшению объёмов операций. Кроме того, работа с некоторыми активами всегда происходит вне биржи. Например, международный валютный рынок по своей природе является внебиржевым. Часть форекс-брокеров работает именно по этой схеме[1].

Юридическая ответственность

[править | править код]

Данная схема законодательно запрещена в ряде стран. Она может считаться мошенничеством[2][3] и быть уголовно наказуема[4], прежде всего относительно тех активов, которые торгуются на биржевых площадках. Есть мнение[5], что законодательные запреты на многие формы внутреннего клиринга, введённые ещё в начале 20-го века, устарели и должны быть отменены.

См. также

[править | править код]

Примечания

[править | править код]
  1. ↑ Best Forex Brokers, Forex Broker Reviews, Forex Broker, Forex Justice. Дата обращения: 28 февраля 2013. Архивировано из оригинала 12 марта 2013 года.
  2. ↑ CAL. CORP. CODE § 29100 : California Code - Section 29100. Дата обращения: 20 февраля 2013. Архивировано 27 февраля 2013 года.
  3. ↑ RCW 9.47.090: Maintaining bucket shop — Penalty. Дата обращения: 20 февраля 2013. Архивировано 27 февраля 2013 года.
  4. ↑ CAL. CORP. CODE § 29102 : California Code - Section 29102. Дата обращения: 28 февраля 2013. Архивировано 12 марта 2013 года.
  5. ↑ Bucket Shops - Sumner Law. Дата обращения: 28 февраля 2013. Архивировано из оригинала 12 марта 2013 года.
Источник — https://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=Кухня_(финансы)&oldid=136750825