通膨可望再降溫 美國6月核心PCE估計降至年增2.5％

工商時報 顏嘉南

國際市場本周聚焦聯準會（Fed）偏好的通膨衡量指標-美國核心個人消費物價指數（PCE），美國通膨近來呈現下降趨勢，市場預期26日出爐的6月核心PCE將放緩至2.5％。

美國6月消費者物價指數（CPI）出現2020年疫情爆發以來首次下滑，月減0.1％，不含食品和能源項目的核心CPI年增3.3％，寫下逾3年新低水 準。CPI提供約70％的PCE數據組成項目，其餘來自生產者物價指數（PPI）。6月PPI報告顯示，列入PCE計算的醫療照護與金融服務等項目，增幅多低於市場預期。

經濟學家依據最新CPI和PPI預測， 6月核心PCE將由5月的年增2.6％放緩至2.5％，距離聯準會2％的目標又更近一步。核心PCE月增幅預期在0.1％至0.2％之間。

Renaissance Macro Research宏觀經濟部門主管杜塔（Neil Dutta）表示，綜合6月CPI和PPI數據，預期6月核心PCE僅較前月增加0.11％。另外Pantheon總體經濟公司首席經濟學家薛佛森（Ian Shepherdson）預估，6月核心PCE月增0.17％。

進入第二季後美國通膨重回降溫趨勢，PNC金融服務集團資深經濟學家蘭金（Kurt Rankin）表示，6月CPI和PPI提高聯準會在未來幾個月降息的希望。

包括主席鮑爾在內的多位聯準會官員也釋出鴿派看法，鮑爾日前表示，聯準會不會等到通膨降至2％目標才開始降息，近期的通膨數據強化聯準會降息的信心，暗示聯準會已經接近降息的時間。市場押注聯準會9月召開貨幣政策會議將降息1碼。

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