Fitch Ratings
Фітч Рейтинг (англ. Fitch Ratings) — одне з трьох провідних рейтингових агенств світу. Входить в групу компаній Fitch Group. Крім кредитного агенства, група включає компанію Fitch Solutions — компанія яка займається маркетингом продуктів та послуг Fitch Ratings. Крім того в групу входить Algorithmics — один із світових лідері в області оцінювання ризиків компаній.
 | |
| Тип | Публічна |
|---|---|
| Організаційно-правова форма господарювання | товариство з обмеженою відповідальністю |
| Галузь | Фінансові послуги |
| Засновано | 24 грудня 1913 року. |
| Засновник(и) | Lorenzo Ostunid |
| Штаб-квартира |  США, Нью-Йорк Англія, Лондон |
| Власник(и) | Hearst Communications |
| Співробітники | 2300 осіб |
| Холдингова компанія | Hearst Communications |
| Дочірні компанії | Fitch Ratings Japand |
| www.fitchratings.com | |
 Fitch Ratings у Вікісховищі | |
Понад 60% акцій групи належить Fimalac S.A, штаб-квартира якої знаходиться у Парижі. Інші 40% акцій групи Fitch, належать американській медіа-групі Hearst Corporation.
Саме агенство «Фітч Рейтинг» має штаб-квартири у Лондоні та Нью-Йорку. Мережа представництв у більш ніж 50-ти країнх світу.
Агенство оцінює кредитний рейтинг позичальників у більш ніж 150 країн світу, за стандартизованою шкалою, здійснює дослідження і аналіз комерційних та державних організацій.
Історія
Заснував компанію під назвою «Видавнича компанія Fitch» 24 грудня 1913 року John Knowles Fitch. У 1997 році компанія злилася з лондонською IBCA. В 1924 році Фітч запровадило рейтингову шкалу від «ААА» до «D», яка з невеликими коригуваннями використовується і понині.
Рейтингова шкала
Для оцінювання ризиків довгострокового інвестування, «Фітч» використовує наступну рейтингову шкалу:
- AAA — Найвищий рівень кредитоспроможності. Рейтинги рівня «AAA» означають самі низькі очікування по кредитних ризиках. Рейтинги даного рівня присвоюються тільки у випадку винятково високої здатності вчасно погашати фінансові зобов'язання. Ймовірність негативного впливу на кредитоспроможність з боку передбачуваних обставин дуже низька.
- AA — Дуже висока кредитоспроможність. Рейтинги рівня «AA» говорять про дуже низькі очікування по кредитних ризиках і дуже високу здатність своєчасно погашати фінансові зобов'язання. Негативний вплив на кредитоспроможність передбачуваних обставин незначна.
- A — Висока кредитоспроможність. Рейтинги рівня «A» означають низькі очікування по кредитних ризиках. Здатність своєчасно погашати фінансові зобов'язання оцінюється як висока. Проте, дана здатність може бути більш схильна до впливу негативних обставин або змін економічної кон'юнктури, ніж у випадку більш високих рівнів рейтингу.
- BBB — Хороша кредитоспроможність. Рейтинги рівня «BBB» говорять про низькі в наш час очікування по кредитних ризиках. Здатність своєчасно погашати фінансові зобов'язання оцінюється як адекватна, однак негативні обставини і економічна кон'юнктура з більшою ймовірністю можуть знизити кредитоспроможність. Цей рівень рейтингу є найнижчим серед рейтингів інвестиційної категорії.
Спекулятивні рейтинги
- BB — Спекулятивний рейтинг. Рейтинг рівня «BB» означає, що існує можливості розвитку кредитних ризиків, особливо в результаті негативних економічних змін, які можуть відбутися у майбутньому. Однак при цьому емітенту можуть бути доступні альтернативні ресурси в сфері бізнесу або фінансів, які дозволять їм виконати свої фінансові зобов'язання. Цінні папери, яким привласнені рейтинги цього рівня, не є цінними паперами інвестиційної категорії.
- B — · Щодо емітентів та цінних паперів, зобов'язання за якими виконуються, рейтинги рівня «B» означають наявність значних кредитних ризиків, проте при цьому залишається обмежена «подушка безпеки». У наш час фінансові зобов'язання виконуються, проте здатність продовжувати виплати залежить від стійкої та сприятливої ділової і економічної кон'юнктури.
- CCC — Рейтинг говорить, що дефолт видається реальною можливістю. Здатність виконувати фінансові зобов'язання цілком залежить від стійкої та сприятливої ділової або економічної кон'юнктури.
- CC — Ймовірний дефолт.
- C — Дефолт неминучий.
- RD — Цей рівень рейтингу означає, що емітент не провів своєчасні платежі. Частковий дефолт.
- D — Дефолт. Рейтинг цього рівня присвоюється емітенту або державі, що оголосили дефолт за всіма своїми фінансовими зобов'язаннями.
Суверенні рейтинги ймовірності дефолту за зобов'язаннями держав (РДЕ) ведеться за шкалою у іноземній, та національній валюті. Оцінювання ризиків здійснюється в довготерміновій, та короткотерміновій перспективі. Закороткотерміновими рейтингами, оцінка ризиків проводиться терміном у 13 місяців. Крім муніципальних та державних цінних паперів США, де термін вставновлено у 3 роки. Як і довгострокові, короткострокові рейтинги розраховуються у іноземній, та національній валюті. Рейтингова шкала для короткотермінових рейтингів:
- F1 — Найвищий рівень кредитоспроможності. Цей рейтинг відображає найвищу здатність проводити своєчасні виплати за фінансовими зобов'язаннями. Інколи може бути доповнений знаком «+» для позначення виключно високої кредитоспроможністі.
- F2 — Висока кредитоспроможність Цей рейтинг відображає задовільну здатність проводити своєчасні виплати за фінансовими зобов'язаннями, однак «подушка безпеки» не настільки значна, як у випадку більш високого рейтингу.
- F3 — Адекватна кредитоспроможність. Здатність проводити своєчасні платежі за фінансовими зобов'язаннями знаходиться на адекватному рівні, проте негативні зміни в короткостроковій перспективі можуть призвести до зниження рейтингу до неінвестиційних категорії.
- B — Спекулятивний рейтинг. Мінімальна спроможність проводити своєчасні платежі за фінансовими зобов'язаннями, високі ризики при негативних змінах фінансової та економічної кон'юнктури в короткостроковій перспективі.
- C — Високий ризик дефолту. Дефолт реально можливий. Здатність виконувати фінансові зобов'язання повністю залежить від стійкої та сприятливого ділового середовища та економічної кон'юнктури.
- D — Рейтинг цього рівня присвоюється емітенту або державі, що оголосили дефолт за всіма своїми фінансовими зобов'язаннями.
Рейтинги можуть бути доповнені знаком «+» чи «-» для позначення відносного положення в рамках основних рейтингових категорій. Такими знаками не доповнюються довгострокові рейтинги рівня «AAA» і рівня нижче «CCC», а також короткострокові рейтинги, крім рейтингів на рівні «F1».
Загалом, рейтингова шкала «Фітч Рейтинг» досить схожа на рейтингову шкалу, ще одного провідного рейтингового агенства Standard & Poor's.
|
S&P |
Fitch |
Moody’s |
Узагальнене значення |
Тип |
||||
|
Довго-терм. |
Коротко- Терм. |
Довго-терм. |
Коротко-терм. |
Довго-терм. |
Коротко-терм. |
|||
|
AAA |
A-1+ |
AAA |
F1 |
Aaa |
P-1 |
Емітент володіє виключно високими можливостями з виплати відсотків за борговими зобов'язаннями та самих боргів. |
Інвестиційні рейтинги (обмежені ризики) |
|
|
AA+ |
AA+ |
F2 |
Aa1 |
Емітент володіє надзвичайно високими можливостями з виплати відсотків за борговими зобов'язаннями та самих боргів. |
||||
|
AA |
AA |
Aa2 |
||||||
|
AA- |
AA- |
Aa3 |
||||||
|
A+ |
A-1 |
A+ |
F3 |
A1 |
Можливості емітента з виплати відсотків та боргів оцінюються високо, однак залежать від економічної ситуації. |
|||
|
A |
A |
A2 |
||||||
|
A- |
A-2 |
A- |
A3 |
P-2 |
||||
|
BBB+ |
BBB+ |
Baa1 |
Платоспроможність емітента вважається задовільною. |
|||||
|
BBB |
A-3 |
BBB |
B |
Baa2 |
P-3 |
|||
|
BBB- |
BBB- |
Baa3 |
||||||
|
BB+ |
B |
BB+ |
Ba1 |
NP |
Емітент платоспроможний, але несприятливі економічні умови можуть негативно вплинути на можливості виплат. |
Спекулятивні рейтинги (існують ризики) |
||
|
BB |
BB |
Ba2 |
||||||
|
BB- |
BB- |
Ba3 |
||||||
|
B+ |
B+ |
B1 |
Емітент платоспроможний, але несприятливі економічні умови найімовірніше негативно вплинуть на його можливості та готовність здійснювати виплати за боргами. |
|||||
|
B |
B |
B2 |
||||||
|
B- |
B- |
B3 |
||||||
|
CCC+ |
C |
CCC+ |
C |
Caa1 |
Емітент зазнає труднощів з виплатами за борговими зобов'язаннями та його можливості залежать від сприятливих економічних умов. |
Т.з. «Сміття» (високі ризики) |
||
|
CCC |
CCС |
Caa2 |
||||||
|
ССС- |
||||||||
|
СС |
||||||||
|
CCC- |
C |
Caa3 |
Як правило неплатоспроможні компанії |
|||||
|
CC |
RD |
D |
Ca |
Частковий дефолт. |
||||
|
C |
D |
C |
Дефолт. Банкрутство. |
|||||
|
SD |
D |
|||||||
|
D |
||||||||
- Рейтинги України довготермінові у іноземній валюті, вказані станом на 26 серпня 2011 року.
Прогноз по рейтингах
Прогноз по рейтингах означає напрям, в якому очікується зміна рейтингів протягом від одного до двох років. Прогноз по рейтингу може бути «Позитивним», «Стабільним» або «Негативним». «Позитивний» або «Негативний» прогноз по рейтингу не означає, що зміна рейтингу неминуча. Аналогічним чином, рейтинги з прогнозом «Стабільний» можуть бути підвищені або знижені до того, як прогноз буде змінено на «Позитивний» або «Негативний» за наявності обставин, що дають підставу для такої зміни.
| РДЕ українських компаній | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Емітент | Довгостроковий РДЕ в іноземній валюті | Довгостроковий РДЕ в національній валюті | Прогноз | Короткостроковий РДЕ в іноземній валюті | Короткостроковий РДЕ в національній валюті | Дата останнього перегляду рейтингу | |
| Avanrardco Investments Public Limited | B | B | ▬ | 24/08/2011 | |||
| Ferrexpo plc | B | ▲ | B | 16/08/2011 | |||
| Kernel Holding S.A. | B | B+ | ▲ | 22/07/2011 | |||
| Metinvest B.V. | B | B+ | ▲ | B | B | 22/07/2011 | |
| MHP S.A. | B | B+ | ▲ | 22/07/2011 | |||
| Агротон | B- | B- | ▬ | 04/05/2011 | |||
| Інтерпайп | RD | ▼ | D | 06/04/2011 | |||
| Мрія | B- | B- | ▬ | В | В | 01/11/2010 | |
| Нафтогаз | ССС | ССС | ▬ | 17/01/2011 | |||
Інші рейтинги
Крім рейтингів оцінки рівня ймовірності дефолту емітента або держави, агенство оцінює рівень повернення активів в разі настання дефолту. До його настання, використовується градіація за наступною шкалою:
- RR1 - Виключно високі перспективи повернення інвестицій при дефолті (Рівень повернення 91-100%).
- RR2 - Високі перспективи повернення інвестицій при дефолті (71-90%).
- RR3 - Хороші перспективи повернення інвестицій при дефолті (51-70%).
- RR4 - Середні перспективи повернення інвестицій при дефолті (31-50%).
- RR5 - Перспективи повернення інвестицій нижче середнього (11-30%).
- RR6 - Низькі перспективи повернення коштів при дефолті емітента (0-10%).
Дані рейтинги присвоюються емітентам, або держвам що мають рейтинг нижче ВВ.
В разі настання дефолту (рейтинг D, або RD) емітенту встновлюється рейтинг рівня повернення коштів при дефолті. Шкала тотожна попередній, з тією лиш різницею що імена рейтингу DR1,DR2,DR3,DR4,DR5,DR6.