Волатильність

Волати́льність (мінливість, англ. volatility) — у загальній статистиці показник, який характеризує коливання часових рядів. У фінансовій статистиці — це показник, який характеризує тенденції зміни ринкових цін і доходів впродовж певного часу. Є одним з найважливіших фінансових показників в управлінні фінансовими ризиками, де становить собою міру ризику використання фінансового інструмента за заданий проміжок часу. Найчастіше вираховується середня волатильність. Виражається волатильність в абсолютному (100$±$5) або у відносному від початкової вартості (100%±5 %) значенні.

Розрізняють два види волатильності:

• Історична волатильність — це величина, рівна стандартному відхиленню вартості фінансового інструмента за заданий проміжок часу, розрахованому на основі історичних даних про його вартість.
• Очікувана волатильність — волатильність, яку вираховують на основі поточної вартості фінансового інструмента із припущенням, що ринкова вартість фінансового інструмента відбиває очікуваний ризик.

Розрахунок історичної волатильності

Середньорічна волатильність $\sigma$ пропорційна стандартному відхиленню $\sigma _{SD}$ вартості фінансового інструмента і обернена пропорційна квадратному кореню періоду часу:

$\sigma ={\sigma _{SD} \over {\sqrt {P}}}$ ,

де $\sigma$ — стандартне відхилення вартості фінансового інструмента; $P$ — період часу в роках.

Волатильність $\sigma _{T}$ за інтервал часу $T$ (виражений у роках) розраховується на основі середньорічної волатильності так:

$\sigma _{T}=\sigma {\sqrt {T}}$ .

Наприклад, якщо стандартне відхилення вартості фінансового інструмента протягом дня становить 0,01, а в році налічується 252 торгові дні (тобто період часу — 1 день = 1/252 року), то середньорічна волатильність буде дорівнювати:

$\sigma ={0.01 \over {\sqrt {1/252}}}=0.1587$ .

Волатильність за місяць (тобто за $T=1/12$ року) дорівнюватиме:

$\sigma _{month}=0.1587{\sqrt {1/12}}=0.0458$.

Джерела

• Волатильність // Банківська енциклопедія / С. Г. Арбузов, Ю. В. Колобов, В. І. Міщенко, С. В. Науменкова. — Київ : Центр наукових досліджень Національного банку України : Знання, 2011. — 504 с. — (Інституційні засади розвитку банківської системи України). — ISBN 978-966-346-923-2.

Посилання

• Волатильність // Термінологічний словник з питань запобігання та протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, фінансуванню тероризму, фінансуванню розповсюдження зброї масового знищення та корупції / А. Г. Чубенко, М. В. Лошицький, Д. М. Павлов, С. С. Бичкова, О. С. Юнін. — Київ : Ваіте, 2018. — С. 175. — ISBN 978-617-7627-10-3.