複利具有強大威力的主要因素，就是將獲利再投入讓本金愈滾愈大，最後才能產生巨大報酬。複利跟投資標的沒有關聯，只看投資的獲利是否再投入而已。所以想要擁有複利效果，投資股票所領到配息就不可以放定存，必須再投入股票才行。投資股票型基金及債券型基金也是一樣，不要投資配息型基金，最好是累積型或者配權(配單位數)，這樣才能將複利發揮到極致。
許多讀者問我，退休人士若是依靠債券基金的配息來支付生活費用，就必須領配息型才行，那不是就沒有複利效果了。沒錯，配息都被用光了，當然沒有再投入金額，也不具有複利效果。
不過退休前及退休後的理財目標本來就不一樣，不可使用同樣的理財方式。退休前的目標是快速累積足夠的退休金，讓退休後的生活無虞，而借用複利的力量，可以較早達成目標。退休後的理財目標並不是累積資產，而是讓生活所需的現金，一直到身故前都源源不斷。
退休後的收入只能依賴退休金所產生的獲利，生活費用不改變的情況下，投資報酬率愈高，所需要的退休金就愈少。但是不可以一昧的調高報酬率，因為平均報酬率愈高，在平均值上下變動就愈大，簡單說有機會比平均報酬率好很多，但也有機會比平均報酬率差非常多，這樣對退休族並不適合，因為這類族群需要很穩定的報酬率，才不會讓生活費發生缺口的機率。
退休前因為擁有薪資收入，可承受的風險當然較大，就可投資較高報酬的標的，再用複利讓資產快速累積。退休後的生活費靠的是退休金的獲利，風險承受度相當低，這時期的投資是否具有複利效果並不重要，穩定才是首要條件。所以說，報酬與風險永遠都在互相拉扯，找到最佳的平衡點才是投資理財最高境界！
*本篇文章同時也是《用指數化投資工具建構穩健的退休金》投影片第2頁的說明。
（原文轉自怪老子理財部落格 ／圖片來源：unsplash.com）
