Rendimento esperado a longo prazo

Para avaliar o rendimento esperado de uma ação a longo prazo, o nosso modelo de avaliação tem em conta, essencialmente, duas variáveis.

A primeira é o rendimento do dividendo, ou seja, o dividendo esperado a dividir pela cotação.

Para os próximos três a cinco anos, o dividendo esperado é estimado pela nossa equipa de analistas financeiros, baseando-se nos dados conhecidos relativos à empresa.

Para os anos seguintes, e durante um horizonte de 15 anos, na impossibilidade de estimar um dividendo esperado de maneira precisa, aplicamos ao dividendo a segunda variável: a taxa de crescimento anual média (em %), que podemos estimar que será igual à média do seu setor. Eventualmente, poderemos reduzir ou aumentar em função da posição concorrencial da empresa no seu setor no período em análise.

Após esse período, consideramos que a taxa de crescimento converge para a média da economia.

É um conjunto destas duas estimativas (rendimento do dividendo e taxa de crescimento) que é composto o rendimento esperado a longo prazo.